■簽署葛洲壩(9.050, -0.04, -0.44%)8400萬(wàn)元合同，廢鋼裝備定單連續(xù)放量。公司11月27日宣布通知布告，子公司力帝機(jī)床與葛洲壩環(huán)嘉于近日簽署合同，為其供給四條廢鋼破裂臨盆線等裝備，算計(jì)8400萬(wàn)元；并于11月30日與東海特鋼簽署合同，為其供給3臺(tái)廢鋼破裂機(jī)裝備，算計(jì)5070萬(wàn)元。公司自2014年起著手結(jié)構(gòu)報(bào)廢汽車收受接管與拆解營(yíng)業(yè)，經(jīng)由過(guò)程收廢鋼裝備龍頭湖北力帝、寧波收受接管等初步樹(shù)立廢舊汽車收受接管與拆解全家當(dāng)鏈結(jié)構(gòu)。受鋼鐵家當(dāng)供應(yīng)側(cè)改造、行業(yè)去產(chǎn)能賡續(xù)深刻影響，地條鋼產(chǎn)能疾速清出。同時(shí)，鋼材家當(dāng)市場(chǎng)回暖，廢鋼需求賡續(xù)晉升，帶動(dòng)了廢鋼加工裝備需求增加。據(jù)通知布告，2017年上半年力帝股分簽署定單4.93億元，上半年已簽署破裂線裝備定單32臺(tái)。跟著葛洲壩等年夜型企業(yè)慢慢占據(jù)市場(chǎng)，對(duì)年夜型裝備的需求量無(wú)望增加，將促使處置裝備企業(yè)集中化，裝備龍頭無(wú)望受害。
  
  ■深耕主動(dòng)化物流設(shè)備，新動(dòng)力車板塊斬獲新定單。公司于11月29日通知布告，近日與上海埃福梯簽署合同，向重慶金康新動(dòng)力汽車供給總裝保送線工程，合同金額合計(jì)7760萬(wàn)元。主動(dòng)化妝備營(yíng)業(yè)是公司的立業(yè)之本，該板塊包含主動(dòng)化保送、倉(cāng)儲(chǔ)營(yíng)業(yè)，重要產(chǎn)物包含汽車總裝、焊裝、涂裝物流主動(dòng)化體系、基于工業(yè)4.0技巧的長(zhǎng)途診斷智能設(shè)備體系等。今朝公司市占率堅(jiān)持較高程度，客戶包含福特、一汽年夜眾、廣州本田、春風(fēng)汽車(5.910, -0.05, -0.84%)等國(guó)際一流汽車廠商，據(jù)通知布告本年上半年公司主動(dòng)化妝備營(yíng)業(yè)共簽署定單3.45億元。我們猜測(cè)跟著國(guó)際新動(dòng)力汽車市場(chǎng)的疾速成長(zhǎng)，相干主動(dòng)化妝備營(yíng)業(yè)無(wú)望成為公司事跡新的增加點(diǎn)。
  
  ■計(jì)謀結(jié)構(gòu)“汽車+光伏”格式，出力展開(kāi)EPC形式。最近幾年來(lái)國(guó)度重點(diǎn)攙扶并成長(zhǎng)散布式光伏板塊，光伏家當(dāng)完成疾速成長(zhǎng)。依據(jù)《動(dòng)力成長(zhǎng)“十三五”計(jì)劃》請(qǐng)求，到2020年我國(guó)太陽(yáng)能(6.140, -0.09, -1.44%)發(fā)電范圍到達(dá)1.1億千瓦以上，個(gè)中散布式光伏6000萬(wàn)千瓦。公司適應(yīng)市場(chǎng)趨向成長(zhǎng)“輕資產(chǎn)、高效力”重點(diǎn)投入研發(fā)散布式光伏板塊，構(gòu)成了“汽車+光伏”成長(zhǎng)格式，完成散布式光伏EPC營(yíng)業(yè)疾速增加，本年上半年共完成光伏發(fā)電項(xiàng)目16.5MW。同時(shí)公司也在重點(diǎn)展開(kāi)EPC總包形式，并將應(yīng)用主動(dòng)化妝備營(yíng)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，向營(yíng)業(yè)高低游拓展，進(jìn)一步推進(jìn)進(jìn)光伏與自然氣營(yíng)業(yè)在多能互補(bǔ)及散布式上的支撐聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)公司盈利才能。
  
  ■投資建議：我們估計(jì)公司2017年-2019年的支出分離為28.64億元、34.18億元、39.40億元，凈利潤(rùn)分離為1.78億元、2.65億元、3.33億元，生長(zhǎng)性凸起，給出買入-A的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目的價(jià)為22.04元。
  
  ■風(fēng)險(xiǎn)提醒：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加重，廢鋼行業(yè)政策涌現(xiàn)動(dòng)搖，光伏營(yíng)業(yè)展開(kāi)不達(dá)預(yù)期。